Det finns tumregler på alla områden av intresse. Jag tänker på vissa generaliseringar och antaganden som människor gör och observera. På marknaderna finns det många men en som fångar min uppmärksamhet på senare tid är sambandet mellan riktningsprincipen rörlighet på marknaden och volatiliteten som uttrycks i optionsvärderingsmodell. Tumregeln är, när marknaderna går upp volatiliteten går ner. På senare tid finns det ett skriande OMBYTLIGHET till detta påstående och det måste påpekas.
Detta är en rimlig korrelation på grund av det starka inflytandet av den mänskliga naturen i marknadens psykologi. Mänskliga naturen återspeglas i marknadspriset åtgärder på grund av den allmänna inställningen att Up är bra och Down är dålig. Eftersom de flesta marknadsaktörer är långa (eller egen) aktier, det enda sättet att tjäna pengar är om de går upp i värde. Om marknaden går upp finns det en tendens att slappna av och må bra. Alternativet världen är främst ett säkringsinstrument miljön så riskhantering är det primära målet. Val har skapats för att säkra risker så om marknaden är på väg ner priset på optionen (att säkra risk) går upp. Den Temne värdet av alternativ är det som varierar med rädslan faktor Temne värdet är ett flexibelt och återspeglar den relativa risken för att skriva alternativ som förpliktigar författaren i månader åt gången. Så priset på risk avspeglas i volatiliteten av alternativen genom att kostnaden för Temne värde.
Den mänskliga naturen del av denna princip innebär att när marknaden går upp vi slappna av och rädsla abates, risken upplevs som låg och temne värde går ner. Generellt denna korrelation verk och vi ser volatilitet gå ner med stigande marknader och med fallande marknader. De händelser avvikelser är ofta förknippade med erfarna marknader känner av en förändring och säkringsmängd väg. Med andra ord de handlare och några stora aktörer slags hoppa pistolen och börjar justera priser som kommer att ge dem en fördel om de har rätt. Det är high stakes och kan slå tillbaka, men devisen att "insiders" och veteraner ofta rätt och före kurvan kommer från en del där och måste ha en viss sanning i det. Så skillnad på de två senaste veckorna är stora nog att notera.
Nu har jag varit en förkämpe för idén att du följer bestånd eller rörelse oberoende av nyheter eller indikatorer och jag är inte avvikande form den positionen. Ändå jag följa nyckelindikatorer och inte difenyleter signaler. När beståndet eller marknaden inte gå att företräda indikatorer signal sedan jag flytta på den. Men jag noterar signalen och är därmed beredd att flytta om och när förutspådde flytta kommer.
Observera att volatiliteten indikator för OEX (S & P 100) kallas Vix. Ovan, Vix är lila linjen och OEX är sjökortet. Det normala mönstret för OEX och Vix att köra mittemot varandra och gör stora svängar på motsatta sidor av sina respektive tabeller. Observera också att när det finns skillnader, Vix generellt förutsäga resultatet. Med andra ord, handlare att priset alternativen ibland börjar priset på en åtgärd innan det faktiskt händer. Även detta är riskabelt för dem, men risken är deras spel och så om de känner en förändring som kommer och de är tillräckligt säker på det, kommer de att börja ändra priset bias inför flytten.
Notera avvikelser i mars och april. Marknaden samlades upp i mars och Vix bort med den. Marknaden plötsligt sjönk och $ Vix fortsatt mars ner. Om alternativet handlare tror att nedgången signalerat och återföring av förmögenhet för den marknad de skulle ha svängt av priset på risk (volatilitet) tillbaka för att täcka den upplevda risken. De gjorde inte och efter en vecka och en halv pullback marknaden återupptog sin klättra och Vix fortsatt att sjunka. Den föregående månaderna Vix och OEX hade gått i en fin rytm invändande gungor.
Nu noterar de senaste veckorna. Den sista köra upp på marknaden har sett Vix göra avrundningsregler botten och huvudet igen. Detta är anteckning värda eftersom marknaden åtgärder har rakt upp och djärva men volatiliteten läggs tillbaka i prissättning som är tydlig signal om upplevd risk / rädsla. Nu är detta inte ofelbar och det är riskabelt att motsätta dynamiken i marknaden men det finns några stora pengar på spel och djärva flyttar inte lätt. Det finns en uppfattning i något ganska höga nivåer att det kan vara dags att "lagra vissa nötter för vintern" eller "lager på dagligvaror" om du får mitt vindavdriften.
I NASDAQ som volatilitet indikator kallas VXN. Här skillnaden är ännu större och som NASDAQ skrik uppåt på bekostnad av Biotech och högteknologiska komponenter, volatiliteten ökar. Detta är motsatsen till normala marknadsvillkor och väcker frågan ... vem vet vad? Varför är rädda för att prissättas till en stor kör upp? Om den fortsätter kommer det ske en kraftig minskning av volatiliteten på marknaden trotsar gravitationen och gör troende av skeptics men det går inte komma ner och det verkar som en del av de stora kurssäkra åtgärder "Förvaring Nuts.
Denna åtgärd är till nytta för ägarna av samtal. Det intressanta påföljd att ringa köpare är att bestånden flyttar upp Temne värde minskar. För få köpare motsatt åtgärder hjälper sin position. Obalansen dock sätter alternativ säljaren i underläge och det är delvis därför du se säkringsinstrumentet i pris och den ökade volatiliteten när alternativet författare bemärkelse en toppning åtgärder på marknaden. De vill inte sälja billiga sätter som marknaden välter.
Temne berättar och för tillfället är det full fart framåt och uppåt vi. Men tänk på att vissa stora pengar på att säkra sina insatser. Den normala alternativ verksamhet för en vändning på marknaden är att köpa sätter. Priset för dessa sätter redan uppblåsta i avvaktan på en utbyggnad över.
Addendum; Min Två Dagar Tradin "är utformat för att hjälpa dig att lära dig att handla lugnt lita enhetlig och lönsam. Två dagen för handel och utbildning för att hålla dig neutral i din strategi och genomförande. Det hjälper dig att följa dynamiken men vara redo att gå och gå när förändringen sker. Du måste lära dig att ha din databas är täckt med ett övergripande plan och sedan följa då spelar det mönster tills den bryts. Det handlar om utbildning. Perfekt Practice tills den är fast och normalt. Färdighet och förmåga Trump information varje gång. Så låt oss se dig i handeln simulator. Två dagar kan förändra ditt liv!
Intresserad av att veta mer? Jag inbjuder dig att registrera dig för att närvara vid en av mina fri handel webbutiker.
Ryan Litchfield med bättre Trades